影片取材于广为流传的“北新桥锁龙井”传说，揭开千年古井下隐藏的诡异传说真相。传说明年间，高僧姚广孝携鲁班四杰将祸世妖龙封印于锁龙井。百年后，锁龙井下异象丛生时现龙吟，妖龙破印复仇之说渐起，井底浮现巨大地宫，贪心者迷恋龙宫宝藏贼前赴后继下井摸金，多死于非命。鲁班四杰后人再次集结，探秘锁龙井下真相，经历杀机重重的幻象迷阵、诡戾傀儡，险象环生后，幕后操纵之人终于现身……
影片以一场神秘的追杀拉开序幕，张孝智（彭禺厶饰）、钱眼儿（何其炜饰）、禾苗（曾妮饰）三人驱车逃命，无缝衔接《宝塔1》，不料汽车坠入山崖，禾苗中枪被炸身亡，孝智与钱眼被救于虎水镇，结识了金国后裔完颜洪，完颜洪为获得黄泉妖龙的法力，让女主八角（戴安娜饰）欺骗孝智地宫中的神龙盘可将阴间之人召回，孝智为复活禾苗，决心前往地宫，一个接一个的陷阱也接踵而至。
很久以前，在宝岛台湾住着勇敢的青年大尖和美丽的姑娘水社，他们相互爱慕，常常在大树下相会。突然有一天，整个大地陷入一片黑暗，原来是住在黑水潭的妖龙把太阳和月亮偷走了。大尖和水社跋山涉水找到金斧头和金剪刀，杀死了妖龙，救出了太阳和月亮。后来，他们变成了两座大山守护在潭水边保护太阳和月亮，人们便叫它日月潭。