清朝末年，城中百姓多数染上怪病。关心国家命运的禾苗希望张孝智助自己到水下地宫取得宝藏。但另有几方势力为了获得地宫宝藏展开了一场大乱斗。最终，众人发现所谓的宝藏根本子虚乌有。而导致盛京变成人间地狱的根源也非妖魔鬼怪，而是日本人人体试验的阴谋。 张孝智与禾苗、兄弟钱眼儿、弃暗投明的黑风双煞最终不计自身安危地准备解救盛京的危局……
影片以一场神秘的追杀拉开序幕，张孝智（彭禺厶饰）、钱眼儿（何其炜饰）、禾苗（曾妮饰）三人驱车逃命，无缝衔接《宝塔1》，不料汽车坠入山崖，禾苗中枪被炸身亡，孝智与钱眼被救于虎水镇，结识了金国后裔完颜洪，完颜洪为获得黄泉妖龙的法力，让女主八角（戴安娜饰）欺骗孝智地宫中的神龙盘可将阴间之人召回，孝智为复活禾苗，决心前往地宫，一个接一个的陷阱也接踵而至。
故事讲述民国年间，张孝智、钱眼和羊铃三人，因被暴乱军阀李宇飞威胁，被迫前往神龙地宫解开千年秘密，张智孝发动祖传定风珠之术过五关斩六将，途中却意外复活古代地宫怪物，冒险之旅也就此开启。